더본코리아 주가 전망 정리: 상장 첫날 따블 가나…'4900억 가치'

더본코리아가 11월 6일 유가증권시장에 상장합니다. 상장 첫날 주식 유통 물량이 낮아 주가 상승 가능성이 있지만, 공모가 대비 PER 부담과 브랜드 의존도 등의 리스크 요인도 존재하므로 신중한 투자 판단이 필요합니다.

상장 첫날 주가 전망과 요인 분석

• 더본코리아는 상장 첫날 유통 물량이 20% 미만(19.67%)에 불과하여 주가 상승 가능성이 높다는 분석이 나오고 있습니다.

• 일반적으로 상장일 유통 물량이 적으면 당일 주가가 상승하는 경향이 있습니다. 더본코리아의 경우 상장일 유통 주식 수가 284만5200주로, 제한된 물량이 매수 수요를 자극할 가능성이 큽니다.

상세 설명

• 더본코리아는 최근 넷플릭스에서 방영한 ‘흑백요리사’의 인기를 통해 백종원 대표의 인지도가 상승하며 투자 심리에도 긍정적 영향을 미치고 있습니다. 다만 상장 후 6개월이 지나면 유통 물량 비중이 53.30%로 급증해 주가에 압박을 줄 수 있으므로 장기 투자자는 이를 유의할 필요가 있습니다.

브랜드 의존도 및 공모가에 따른 리스크

• 특정 브랜드에 대한 의존도가 높아, 해당 브랜드의 성과에 따라 주가 변동성이 커질 수 있습니다.

• 더본코리아의 매출은 주로 ‘빽다방’과 ‘홍콩반점’에서 발생하며, 상반기 기준 두 브랜드가 전체 매출의 절반을 차지하고 있습니다. 이는 브랜드 다변화가 부족하여 주가에 리스크로 작용할 수 있습니다.

상세 설명

• 빽다방은 전체 가맹사업 매출의 약 44.6%를 차지하고 있으며, 브랜드별 매출 비중이 특정 브랜드에 치중된 점은 향후 성장 가능성에 대한 우려를 불러일으킬 수 있습니다. 또한 공모가가 3만4000원으로 상단을 초과하여 책정되어 PER이 17.6배로 비교 기업 대비 높은 점도 부담으로 작용합니다.

우리사주 실권주와 오너 리스크 우려

관련 리스크

• 우리사주 실권주와 오너 리스크가 투자 심리를 위축시키는 요인으로 작용하고 있습니다.
• 우리사주 조합에서 15만주 이상의 실권주가 발생하여 내부 직원들이 회사의 미래 성장성에 의구심을 가지고 있다는 해석이 나옵니다. 또한 백종원 대표의 높은 인지도는 긍정적인 요소이지만, 향후 논란이나 건강 문제로 인한 리스크가 있을 경우 더본코리아 주가에 영향을 미칠 수 있습니다.

상세 설명

• 백종원 대표는 기업의 원동력이자 인지도를 높이는 요소로 작용하지만, 대표의 평판이나 건강 상태에 따른 리스크가 우려됩니다. 백 대표는 이에 대해 “미디어 노출 10년 동안 문제 없었다”며 리스크를 일축했지만, 투자자들은 장기적으로 오너 리스크에 대한 변수를 고려할 필요가 있습니다.

투자 전략과 리스크 관리

투자 전략

• 상장일 단기 투자자: 상장 첫날 유통 물량이 적은 점을 활용한 단기 매매 전략이 유효할 수 있습니다.
• 장기 투자자: 브랜드 의존도와 오너 리스크, PER 부담 등을 감안해 리스크를 분산하는 것이 필요합니다.

주의할 점

• 더본코리아는 공모가 대비 높은 PER과 특정 브랜드 의존도가 장기적인 리스크로 작용할 가능성이 큽니다. 특히 상장 후 6개월이 지난 뒤 유통 물량 증가가 예상되므로 장기 투자자는 변동성 관리를 위한 전략을 수립하는 것이 중요합니다.

이해를 돕는 용어 설명

1. PER (Price-to-Earnings Ratio): 주가를 주당 순이익으로 나눈 비율로, 주식의 가격 대비 수익성을 나타냅니다. PER이 높을수록 주가가 고평가되었을 가능성이 있습니다.
2. 우리사주 실권주: 회사가 직원들에게 우선 배정한 주식이지만, 직원들이 이를 인수하지 않아 일반 청약 물량으로 전환된 주식입니다.

마무리 요약

더본코리아는 상장 첫날 유통 물량이 적고 백종원 대표의 인지도가 상승하며 주가 상승 기대감이 있습니다. 그러나 공모가 대비 높은 PER과 특정 브랜드 의존도, 오너 리스크 등 장기적인 리스크가 존재하므로 투자자들은 신중한 판단이 필요합니다.

명언 한 줄

"투자는 기회와 리스크의 균형을 맞추는 예술이다."